洞察:转型与竞争——中国煤制烯烃产业的发展
2025年12月11日
中国煤制烯烃(CTO)产业正向高质量发展阶段转变。国家能源安全战略及鼓励现代煤化工产业可持续发展的政策为该转型提供支撑。
尽管面临资源限制、环保政策和市场竞争加剧等挑战,煤制烯烃已经从行业的补充产能发展成为行业重要组成部分之一,并具有成本竞争力和战略意义。
格润(山东)新一套MTO装置计划本月投产。随着该装置的投产,到2025年底,中国煤/甲醇制烯烃产能预计将达到近2000万吨,同比增长约14%。目前,煤/甲醇制烯烃产能约占中国乙烯和丙烯总产能的15%左右。
煤制烯烃与替代路线的动态竞争
煤制烯烃与油制烯烃的竞争力主要受煤炭与原油价格相对波动的影响。ICIS成本曲线数据显示,当原油价格高于60美元/桶,煤制比油制烯烃更具有成本优势。
自2022年以来,国家发改委发布通知加强煤炭市场价格调控监管,引导煤炭价格在合理区间运行,提出秦皇岛港下水煤(5500千卡)中长期交易价格每吨570~770元(含税)较为合理。在此调控下,2023年中国煤炭市场逐步降温,后续市场价格波动区间下移,进一步支撑煤制烯烃的效益。
甲醇制烯烃(MTO)装置的运行对甲醇价格波动较为敏感。近年来,国内MTO行业的开工率与甲醇价格波动紧密相关,价格高企时部分生产商被迫减产或临时停产。
此外,煤制烯烃行业目前正面临来自其他烯烃生产路线日益加剧的竞争压力。近年来,一部分新的投资项目聚焦于轻烃制烯烃的工艺路线。
丙烷脱氢(PDH)装置虽然近年来利润承压,但它有一些独到之处,比如流程短、投资门槛低、上下游装置开工率调整的灵活度高等。
而进口乙烷裂解项目因利润表现强劲,是许多亚洲生产商优化裂解的主要思路之一。然而,对于中国生产企业来说,过度依赖来自单一主要供应国美国的乙烷进口,在当前中美关系不确定性的背景下,增加了供应稳定性的风险,可能对持续盈利能力构成挑战。
展望未来,预计到2026-2028年,内蒙古、陕西和宁夏将有CTO新产能投产基于现有产能扩张升级以及煤化工价值链的延伸。此外,预计2030-2035年期间,行业开工率将出现结构性分化。依托煤炭资源的煤制烯烃装置将长期保持较高开工率,行业平均利用率预计达约85%。
相比之下,MTO装置,特别是缺乏配套基础设施和有效成本控制的产能,可能面临持续的运营压力,进而导致分阶段关闭或战略性调整。
绿色转型与高端发展:政策驱动的必然选择
中国提出的碳达峰与碳中和(双碳)目标,给煤化工行业带来了重大挑战与转型机遇。为此,政府加强对于新建煤制烯烃项目在能耗、能源效率、水资源利用和碳排放等方面的监管。
随着标准日益严格,项目审批更加谨慎,促使行业向可持续、高质量发展转型。我们预计更多煤制烯烃生产企业将优化升级现有装置,稳步推进高端化和低碳化进程。
绿色转型的核心在于技术创新。煤化工行业通过持续工艺优化,推动国产自主技术的研发和应用,典型如甲醇与石脑油低碳烯烃耦合生产技术路线。这种方法不仅提升了烯烃产量,同时大幅降低能耗,实现了运营效率与环保目标的双重提升。据悉,富海唐山石化正筹备在其即将投产的乙烯项目中率先应用该技术。
此外,绿色氢能耦合技术正在煤化工企业中日益受到重视,成为实现减碳的重要路径。展望未来,率先采用此类前沿技术、实现节能减排和资源优化利用的企业,将在市场竞争中占据明显优势。
目前,中国CTO产业的主要下游领域是聚乙烯(PE)和聚丙烯(PP)。然而,这些产品面临显著挑战,包括产品同质化严重及供需结构失衡趋势,导致行业利润率较五年前整体下降。
为了应对压力,越来越多CTO生产商开始投资开发高附加值和差异化的下游产品,以增强竞争力。这一战略转变包括开发特种聚烯烃品种,如超高分子量聚乙烯(UHMWPE)和茂金属聚合物,并推动产品认证及在食品包装、建筑和医疗等领域的市场拓展。
总之,中国CTO产业正处于关键的转型关口。在成本波动频繁、资源环境约束严峻及市场竞争加剧的背景下,企业能否在经济效益、环境保护与技术创新之间找到平衡,将决定其可持续发展的成败。能够实现这一平衡的企业将在不断变化的行业格局中脱颖而出,获得长远发展优势。