BCB树脂，一种小而美的高端材料，正在爆发！ 近日，北京光引聚合科技有限公司完成数千万元Pre-A轮融资，这是公司今年第三次融资！募集资金将专项用于苯并环丁烯（BCB）光刻胶及配套衍生材料的研发迭代、产线扩建，以及先进封装领域的下游客户应用验证。 资料显示，光引聚合成立于2024年，注册资本约526万元，联合创始人、总经理付立平，总部位于北京顺义HICOOL产业园，专注于苯并环丁烯（BCB）光刻胶及配套衍生材料的研发、生产与销售，在高纯度BCB单体合成、光敏剂配方、旋涂工艺等方面实现自主突破，成为国内首家、也是全球除美国外具备实现BCB光刻胶吨级量产能力的企业。 公司产品性能对标陶氏Cyclotene，介电损耗、热稳定性等核心指标持平或更优；通过中国电科、京东方、中国电子等企业的技术验证，完成2年以上客户端批量验证。 公司项目近日落地山东肥城化工产业园方舟创园新型化工产业园内，总投资10071万元，建设周期仅5个月（2026年8月至12月），位于总租赁面积约2424㎡，车间内设置封装树脂生产区、光敏树脂生产区、助剂生产区和外包装区，购置安装反应釜、混配釜等设备，建成年产BCB光刻胶6吨 + 配套化学品20吨，合计26吨/年。 别看产能仅26吨/年，但预计年产值达2亿元，BCB光刻胶属于典型"吨级产能、亿元产值"的高端电子化学品，每升售价约10万元，高端产品可达20-30万元/升。 BCB光刻胶与KrF、ArF晶圆光刻胶容易混淆，实则二者应用环节、材料体系差异极大。BCB属于先进封装专用光敏介质材料，与晶圆制造光刻胶分属不同赛道，其产业化实力最终将由量产稳定性、客户认证进度及批量市场订单验证。 无独有偶，近日，中化资本所属中化资本创投旗下基金完成对国内高端BCB碳氢树脂生产企业武汉迪赛环保新材料股份有限公司的战略复投。去年7月，中化创新（泉州）产业投资基金领投了迪赛新材的战略融资，接连下注，这款AI与算力产业关键材料的魅力可见一斑。 武汉迪赛环保是国家级专精特新小巨人企业，新三板企业，首次实现了BCB碳氢树脂的千吨级量产，2025年产值已突破亿元。 近日，宁波经济技术开发区管委会与武汉迪赛环保全资子公司宁波迪赛鸿瑞新材料有限公司近日正式签约长三角首个3000吨级BCB碳氢树脂生产基地项目，投产后预计年产值破60亿元，重点聚焦下一代AI服务器要求使用M9级别高端覆铜板，碳氢树脂相当于高端覆铜板的绝缘胶水，直接决定信号传输效率。 据悉，BCB树脂以苯并环丁烯为核心原料，具备三大核心优势。 （1）超低介电损耗：介电常数2.5~2.7，介质损耗因子低至0.0008（10GHz），高频信号几乎无衰减。 （2）高热稳定性：玻璃化转变温度超过350℃，可耐受回流焊高温。 （3）固化时无副产物：成膜均匀，低应力，与硅/玻璃基板热匹配度高。 除了光刻胶，BCB特性使其在先进封装（2.5D/3D、Fan-out、HBM）、射频前端、MEMS等领域具备不可替代性。其中，先进封装是BCB需求的基本盘，BCB是2.5D/3D封装中RDL的关键介电材料；HBM是最大增量，AI训练与推理驱动HBM需求井喷，SK海力士、三星、美光竞相将堆叠层数推向12层以上，层数倍增直接拉升了层间绝缘材料的用量与性能门槛，目前每片12英寸晶圆上的BCB耗量已高达20克；5G/6G与光模块持续贡献高频通信对低损耗材料的刚性需求，800G/1.6T光模块、硅光引擎、毫米波天线等场景中，BCB作为介电层正在替代传统PI材料。此外，玻璃基板、CPO（共封装光学）等新兴技术也开始将BCB列为优选介电材料，打开了新的应用空间。 BCB，从单体到整装量产，中间还隔着配方工艺、质量控制、客户验证等多道门槛。其中上游BCB单体合成技术难度高，对纯度和批次稳定性要求极为严格。长期以来，全球市场由美国陶氏化学（DOW）独家垄断，其Cyclotene系列产品市场份额一度接近99%。 近年来，国内企业已在单体环节以及在各种应用方向取得突破，除了上述两家之外，绵阳达高特实现BCB树脂单体的量产销售；天津创玮新材料等也在推进相关研发。

近日，欧盟委员会正式宣布，批准德国Aequita Management SE收购沙特基础工业公司(SABIC)旗下荷兰子公司SABIC Europe B.V.的全部控制权，即SABIC欧洲石化业务(European Petrochemicals，以下简称"EP业务")。 欧盟委员会在审查后认定，交易完成后合并实体在相关市场的份额有限，不会引发竞争担忧，因此通过简化合并审查程序完成该案的放行。这标志着Aequita对SABIC欧洲资产的收购扫清了最后一道反垄断障碍。 该笔交易最早于今年1月由SABIC对外披露，交易作价5亿美元，涵盖SABIC位于英国蒂赛德、荷兰赫伦、德国盖尔森基兴和比利时亨克的四座生产基地，产品线横跨乙烯、丙烯、低密度聚乙烯(LDPE)、线性低密度聚乙烯(LLDPE)、高密度聚乙烯(HDPE)、聚丙烯(PP)及高附加值聚合物改性料。 Aequita年内两度出手，产能剑指600万吨 Aequita对欧洲石化资产的布局并非单点落子。在拿下SABIC欧洲业务之前，其已于今年5月完成对利安德巴塞尔(LyondellBasell)部分欧洲烯烃及聚烯烃资产的收购，标的覆盖法国贝尔、德国明希斯明斯特、英国卡灵顿和西班牙塔拉戈纳四座生产基地，合计产能约290万吨，目前以"Velogy"品牌运营，产品包括乙烯、丙烯、聚乙烯和聚丙烯等基础大宗化学品。 随着SABIC交易的落地，Aequita所控制的两部分业务预计将合计形成年收入约70亿美元的体量。其也将一举跃升为欧洲最大的聚烯烃生产商，以及欧洲第四大乙烯生产商，业务网络覆盖英国、德国、法国、西班牙、荷兰、比利时等多个国家，总产能规模超过600万吨。其产品范围从裂解原料、基础烯烃延伸至聚乙烯、聚丙烯及改性材料，形成相对完整的欧洲一体化产业链。 欧洲聚烯烃格局重构：Aequita话语权持续抬升 从行业层面看，Aequita的连续出手并非孤立事件。近年来，随着全球能源结构调整、石化巨头战略再聚焦，欧洲聚烯烃资产的"易主"节奏明显加快陶氏、埃克森美孚、利安德巴塞尔、SABIC等传统跨国巨头相继剥离或重组欧洲非核心石化资产，而Aequita这类专注区域整合的独立工业集团则成为重要的资产承接方。 Aequita通过分阶段收购，将原本分散在多家跨国公司旗下的欧洲烯烃及聚烯烃资产纳入统一运营平台，有助于在采购、产销、原料配置及研发层面释放协同效应，提升资产周转效率。