2025 年餐饮包装制品行业呈现出复杂多变的态势，各企业发展状况分化明显，受到原材料价格波动、市场环境变化、业务转型、汇率变动等多重因素影响，行业整体面临挑战与机遇并存的局面。 以下是几家头部企业2025年的业绩表现： （一）众鑫股份（603091.SH） 营业收入 15.06 亿元，同比下降 2.62%；归母净利润 2.66 亿元，同比下降 17.79%。盈利能力方面，毛利率 32.95%，高于行业平均 21.07%；资产负债率 23.66%，低于行业平均 36.10%，偿债能力较强。虽利润下滑，但盈利能力与资产结构优于同业，主要得益于泰国产能释放与成本优化。 （二）富岭股份（001376.SZ） 营业收入 20.46 亿元，同比下降 9.82%；归母净利润 9152.26 万元，同比下降 58.42%。毛利率 17.91%，低于行业平均 26.77%；资产负债率 24.74%，偿债压力较小。外销占比 62.31%，对美国市场依赖度高，汇兑损失致财务费用激增 276.29%，严重拖累利润。 （三）家联科技（301193.SZ） 营业收入 26.87 亿元，同比增长 15.53%；归母净利润亏损 7570.7 万元，由上年盈利 5700 万元转亏。毛利率 13.19%，低于行业平均；资产负债率 69.08%，远高于行业平均，偿债压力大。受收购公司经营不及预期、固定资产减值以及塑料业务转型阵痛影响，导致大幅亏损。 （四）南王科技（301355.SZ） 营业收入 17.59 亿元，同比增长 25.60%；归母净利润亏损 2643.15 万元，由盈转亏。核心环保纸袋业务营收下滑 11.91%，资产减值损失达 3757.9 万元，财务费用暴增 11704.23%，主要因汇兑损失与利息支出增加。 （五）恒鑫生活 营业收入 18.45 亿元，同比增长 15.73%；归母净利润 2.24 亿元，同比增长 1.80%，扣非归母净利润有所下滑。整体运营稳健，营收增长得益于全球化产能落地与头部客户深度绑定，国内多基地稳定产能释放，海外泰国工厂常态化生产提升核心产品供给能力。短期盈利承压源于核心原材料价格高位波动、上市费用、泰国新基地投产初期运营费用增加以及 IPO 募投项目转固折旧费用上升。 （六）新三板新天力 营业收入 10.57 亿元，同比下降 3.95%；盈利 7616.47 万元，同比增长 11.35%。营收下降或受市场环境和行业竞争影响，盈利增长可能得益于成本控制、产品结构优化或市场拓展。 2025年的餐饮包装制品业的几家头部企业业绩表现明显弱于2024年，而且分化明显，具体原因如下： 业绩分化加剧 行业内企业业绩表现差异显著，部分企业凭借产能优化、成本控制等实现盈利增长，而部分企业则因业务转型、市场依赖、费用增加等因素陷入亏损。 原材料价格影响显著 核心原材料价格高位波动对多数企业盈利造成压力，成本控制能力成为企业盈利的关键因素之一。 海外市场风险凸显 外销占比较高的企业受美国双反税与汇率波动影响较大，汇兑损失成为拖累利润的重要因素。 产能布局与业务转型重要性提升 全球化产能布局有助于企业提升供给能力、拓展市场；业务转型过程中，企业需谨慎应对转型阵痛，合理规划发展路径。 总体而言，2025 年餐饮包装制品行业在挑战中蕴含机遇，企业需不断提升自身竞争力，优化业务结构，加强风险管理，以适应复杂多变的市场环境。 当前，东南亚已成为全球餐饮具包装供应链产业转移的核心阵地，除了众鑫、富岭、家联、恒鑫、南王之外，庞度、远东、裕同、韶能绿洲等大企业均在东南亚设厂。

图片来源于网络 奥地利IT集团Kontron正为其台湾大股东Ennoconn可能发起的数十亿欧元收购要约做准备。这家电子代工巨头、苹果供应商富士康的子公司正在认真考虑将其在Kontron的持股比例从目前的27.9%提升至30%以上。总部位于林茨（Linz）的Kontron于5月6日（周三）晚间发布公告披露了这一动向。 一旦持股比例突破30%门槛，将触发对Kontron其余股东的强制要约收购义务。在此情况下，Ennoconn考虑以每股23.50欧元的价格发起要约。按此计算，Kontron整体估值将达15亿欧元。5月6日（周三）收盘，纳入德国SDax小盘股指数的Kontron股票在法兰克福证券交易所报22.96欧元，潜在要约价溢价幅度有限。 资料显示，约十年前，Ennoconn以1.45亿欧元入股当时仍以ST之名运营的Kontron。台湾方面当时还协助ST完成了对德国Kontron的收购，后者后来成为整个集团的名称来源。 Kontron主营工业应用领域软硬件，即"物联网"（IoT）业务。Ennoconn同样生产工业计算机，产品被广泛应用于游戏机、ATM机及自动售货机等设备。目前，Ennoconn在台北证券交易所的市值折合约为13.7亿欧元。 据悉，这家台湾竞购方可能通过二级市场增持，或借由Kontron回购自身股份的方式触及30%的持股红线。为此，Kontron在正在进行的股票回购计划中，已将回购价格上限从24欧元下调至23.50欧元。