【导语】：4月中旬裕龙石化10万吨/年装置投产，是继中英石化10万吨/年投产后又一大产能装置落地，供应端压力大幅增加，需求方面纤维方受关税增加影响，部分终端订单出现减少的情况，在基本面走弱主导之下，各品类价格下跌。而5月经过中美经贸会谈后，超高纤维制品出口订单恢复，开工环比增加，超高纤维原料价格或受提振走高。 一. 基本面走弱主导之下，4月中国超高市场价格下跌 图1 2024-2025年中国超高分子量聚乙烯纤维市场价格走势（元/吨） 数据来源： 隆众资讯 4月UHMW PE市场 价格纷纷下跌。4月中旬裕龙石化10万吨/年装置投产，是在中英石化10万吨/年投产后又一大产能装置落地，两大产能装置释放产量后对市场价格形成一定的冲击。供应端压力大幅增加，需求方面隔膜延续稳定运行，但纤维方面，听闻随着4月份关税的增加，手套与其他订单有减少的情况，在基本面走弱主导之下，各品类价格纷纷下跌。 品类价格方面，板材料低端价格9000元/吨，高端价格9200元/吨，主流价格9100元/吨，环比下跌100元/吨；管材低端价格9000元/吨，高端价格9400元/吨，主流价格9200元/吨，环比下跌100元/吨；隔膜低端价格10800元/吨，高端价格12600元/吨，主流价格11700元/吨，环比下跌150元/吨。 二. 裕龙石化10万吨/年装置投产，4月超高产量环比+8% 图2 2025年月度中国超高分子量聚乙烯企业产能走势 数据来源：隆众资讯 4 月中国超高分子量聚乙烯其中未产企业占13%。4月中国超高分子量聚乙烯生产装置各个企业开工率不一，开工在0成-9成之间，随着4月14日裕龙石化10万吨/年装置投产，4月中国超高分子量聚乙烯合计产量1.9万吨，环比+8%。 根据隆众调研，华东某民企月初园区系统停蒸汽，装置停工，产量受到影响，降至不足千吨。 三. 超高下游领域表现不一：隔膜持稳，纤维订单减少 4 月UHMWPE市场消费领域中纤维领域方面部分企业反馈随着4月份关税的增加，手套与其他订单的有减少情况；部分企业维持生产规模，虽部分客户取消订单，但影响不太大；部分企业反馈400旦以下手套行业影响较大，目前开工不足。 4 月，锂电池隔膜市场价格延续稳定运行，当前隔膜企业多交付前期订单为主，少部分企业刚需采买；随着4月供应量环比继续增加，行业产能利用率环比走高，供应面充足且下游压价行为下，预计5月份价格或将有所回落。目前，湿法隔膜5m报价1.7元/㎡，7m报价0.95元/㎡，9m报价0.8元/㎡，16m报价1.45元/㎡。 四.超高纤维受互降关税影响下订单恢复，超高原料价格或上涨 供应端方面接下来生产超高企业预计增加，裕龙石化与中英石化大产能装置陆续稳定运行，叠加联泓在5月上旬开车产板材及隔膜料，中英计划产一部分定制料及锂电池隔膜料，国内供应压力或有增加。 下游方面预计5月 隔膜价格 面有所回落，下游电芯企业多消化库存为主，随着供需双弱情况下，隔膜价格难以支撑。纤维方面受中美互降关税后，部分企业的防护手套订单恢复，在90天过渡期中抢占订单市场，开工加急完成前期订单，开工陆续恢复。 综合看，5月超高分子量聚乙烯市场预计受纤维订单恢复提振下，预计纤维市场主流价格提升200-500元/吨。

新加坡：4月比亚迪蝉联销量冠军，纯电动汽车保有量接近5% 新加坡陆路交通管理局公布的数据显示，2025年4月新车注册量为3,949辆，其中新能源汽车领域表现突出。比亚迪以819辆的新车注册量蝉联市场首位，较3月的816辆微增0.4%，延续稳健增长态势。从1-4月累计数据看，新车注册总量达14,863辆，比亚迪贡献3,002辆（占比20.2%），特斯拉累计535辆（占比3.6%），两者合计占据近四分之一的新能源市场份额，凸显头部品牌的集聚效应。 截至4月底，新加坡汽车保有量达658,092辆，其中纯电动汽车保有量32,156辆，渗透率为4.9%。这一数据表明，尽管新能源车在新增市场中占比显著，但整体存量市场仍以传统燃油车为主导。值得注意的是，若保持当前新能源车月均超2,000辆的增速，纯电动汽车保有量占比有望在2025年末突破6%。 泰国：D级车纯电销量超25%，长安工厂正式投产 据外媒报道，2025年一季度，泰国豪华汽车品牌注册量8,681辆，其中宝马以3,220注册量获得销售冠军，其市场份额达37.1%，其次是梅赛德斯-奔驰2,566辆，市场份额29.6%，沃尔沃876辆，市场份额10.1%。D级车细分领域中，一季度共销售4,092辆，其中传统燃油车销售3,000辆，占比73.3%，纯电动汽车销售1,092辆，占比26.7%。丰田以2,527辆获得销量冠军，市场份额61.8%，比亚迪获得585辆的销量，位居榜单第二位，占比14.3%。 根据泰国投资促进委员会（BOI）披露的信息，长安汽车正加速推进泰国右舵车生产基地及研发中心建设。2025年5月16日，其投资超100亿泰铢（约21.65亿元）的罗勇府右舵电动车工厂正式投产，首期年产能10万辆（规划未来扩至20万辆），产品覆盖泰国及亚太市场。 马来西亚：4月最畅销电动汽车比亚迪夺冠，榜单前十中国品牌占六 马来西亚陆路交通局发布2025年4月汽车品牌新车注册量数据，本土品牌Perodua以单月27,371辆、累计112,462辆的绝对优势稳居榜首。Proton以12,155辆位列第二，但仅领先第三名丰田（10,066辆）约2,000辆，亚军地位面临挑战。本田以4,439辆居第四，中国品牌Jaecoo（含Omoda）以1,545辆首次进入前五，累计5,798辆，显示其东南亚市场拓展成效。比亚迪凭借纯电动车单月销量1,048辆跃居第六，前四月累计3,002辆，成为唯一仅靠新能源车进入前十的品牌。 电动汽车领域，比亚迪蝉联销量冠军。宝腾首款纯电车型e.MAS7以799辆稳居第二，比亚迪旗下腾势D9以157辆位列第三。小鹏汽车（153辆）和宝马（119辆）紧随其后，特斯拉售出108辆，较2023年市场热度显著下滑。前十榜单中，中国品牌占据六席（含腾势），极氪、奇瑞和长城均上榜，显示对马来西亚电动汽车市场的主导地位。 印尼：4月汽车销量环比下跌，比亚迪跻身榜单第六 根据印尼汽车工业协会数据，2025年4月汽车批发销量51,205辆，同比增长5%，但环比下降27.8%。零售销量57,031辆，同比下降3.2%，环比下降25.5%。前四月累计批发256,368辆，同比下降2.9%，零售267,514辆，同比下降7.7%，销售趋势减弱，反映消费端需求持续低迷。 品牌销量方面，丰田以18,619辆零售量稳居榜首，大发（9,801辆）和本田（4,539辆）分列二三位。中国品牌表现亮眼，比亚迪零售量3,531辆首次进入前六，奇瑞连续三个月销量破千。