图 尼龙6切片（图源：聚合顺） 2026年2月11日，聚合顺新材料股份有限公司（以下简称聚合顺）以1.63亿元（精确至162,540,423.60元）成功竞得福州耀隆化工集团持有的福建天辰耀隆新材料有限公司（以下简称天辰耀隆）10%股权，正式跻身天辰耀隆股东行列。 这一标志性动作，不仅是聚合顺深耕尼龙细分领域的重要里程碑，更成为当前尼龙行业上下游协同发展的典型案例在己内酰胺市场供需格局持续调整、产业链利润分配重构的背景下，头部尼龙聚合企业主动向上游延伸、锁定核心原材料的战略意图愈发清晰。 笔者将结合2025年后行业最新动态、聚合顺自身布局实力，深度解析此次股权竞拍的背后逻辑，以及其对中国尼龙产业未来发展的深远影响。 一、龙头底气：聚合顺的尼龙产业布局与核心实力 要理解聚合顺此次竞拍股权的战略意义，首先需明确其在国内尼龙产业中的定位与实力。 作为国内尼龙6聚合切片领域的核心企业，聚合顺自成立以来便聚焦尼龙新材料的研发、生产与销售，经过多年深耕，已形成覆盖基础切片、改性切片、特种切片的全品类产品矩阵，业务贯穿尼龙产业链中游核心环节，同时逐步向上下游延伸，构建起研发-生产-供应链-市场的完整体系，综合实力稳居行业前列。 从产能规模与经营实力来看，聚合顺目前已建成多条现代化尼龙聚合生产线，产能布局合理，能够高效匹配下游多元化需求。结合2025年三季报数据显示，公司资产合计达57.22亿元，股东权益合计21.84亿元，2025年前三季度实现营业总收入43.67亿元、归母净利润1.40亿元，基本每股收益0.44元，经营状况稳健，为企业战略扩张提供了坚实的资金支撑。 作为A股上市企业（股票代码：605166），聚合顺聚焦化学纤维、特种化学制品等细分领域，产品广泛应用于纺织服装、工程塑料、汽车零部件、电子电气等多个领域，凭借稳定的产品质量和较高的性价比，赢得了下游客户的广泛认可。 图聚合顺的主要产品（图源：聚合顺官网） 在研发与产品升级方面，聚合顺始终将技术创新作为核心竞争力，重点布局高端化、差异化产品，摆脱对中低端同质化产品的依赖。2025年6月，公司公告优化调整原募投项目，将年产12.4万吨尼龙新材料项目变更为年产5.08万吨尼龙新材料建设项目，重点生产尼龙6共聚切片、尼龙66切片及改性尼龙等高端产品，进一步丰富产品品类、提升附加值。这种布局与当前尼龙产业从规模扩张向质量提升的发展趋势高度契合，也为公司锁定上游原材料、实现产业链协同发展奠定了基础。 图源：聚合顺公告 值得注意的是，聚合顺与天辰耀隆早已形成长期稳定的合作关系，前者是后者供应链中的重要客户，而天辰耀隆拥有35万吨/年己内酰胺生产装置，是国内重要的己内酰胺供应商。此次竞拍股权并非偶然的资本运作，而是聚合顺供应链布局的延伸与深化，彰显了公司深耕尼龙产业、实现长期战略发展的决心。 二、向上破局：聚合顺锁定上游原料的底层逻辑 尼龙产业上下游联动性极强，上游己内酰胺（CPL）作为尼龙6生产的核心原材料，其供应稳定性、价格波动直接决定了中游聚合企业的生产成本、盈利水平乃至市场竞争力。聚合顺此次斥资竞拍天辰耀隆股权，核心是依托股权绑定破解产业链痛点，同时结合2025-2026年系列战略动作，推动企业实现高质量发展。 （一）锁定上游：破解三大产业链痛点 结合2025年后尼龙产业链最新动态，聚合顺锁定上游己内酰胺，核心是应对行业普遍面临的三大痛点。 一是己内酰胺价格波动剧烈，挤压中游盈利空间。2025年国内己内酰胺市场呈现高位回落、年底小幅反弹回升态势，华东地区年均价仅9263.51元/吨，同比跌幅达25.75%，年内峰值与谷值价差高达3150元/吨，价格波动直接影响聚合企业成本管控与盈利稳定性。 二是供需格局趋于紧平衡，供应稳定性不足。2025年国内己内酰胺总产能818万吨，但总产量仅685万吨，而下游PA6产能大幅扩张拉动需求增至695.04万吨，供需基本紧平衡；展望2026年，己内酰胺产能增速仅1.96%，而PA6产能增速达8.79%，供需紧平衡态势将进一步凸显，原材料供应压力持续存在。 三是产业链利润分配失衡，中游话语权较弱。长期以来，尼龙产业链利润集中在上游原材料和下游高端制品环节，中游聚合企业因同质化竞争激烈，利润空间持续被挤压，向上延伸成为必然选择。 此次聚合顺竞拍天辰耀隆10%股权，通过股权绑定实现与上游企业深度协同，可优先锁定己内酰胺供应、缓解价格波动冲击，同时参与上游利润分配，提升自身在产业链中的话语权，为企业稳健发展筑牢根基。 （二）多元布局：2025-2026年战略动作落地 锁定上游原材料只是聚合顺战略布局的一环，2025-2026年，公司围绕产品高端化、产业链一体化目标，推出多项重大动作完善布局。 一是卡位尼龙66高端赛道，突破产业瓶颈。2025年8月，聚合顺通过全资子公司与天辰齐翔达成合作，后者以1.4亿元增资成为战略股东，重点保障年产8万吨尼龙66项目核心原料己二腈的供应，推动尼龙66国产化、规模化生产，填补公司高端产品空白。2025年12月，聚合顺公告原定于2025年12月完成的年产8万吨尼龙新材料（尼龙66）项目将延期至2026年12月。聚合顺表示，尼龙66项目的成功实施将对公司未来的发展起到积极推动作用，预计将提升公司的市场竞争力和盈利能力。 二是优化产品结构，聚焦高附加值领域。通过调整募投项目，重点生产高端共聚切片、改性尼龙等产品，对接高端汽车、电子电气等下游领域，摆脱中低端同质化竞争，提升盈利质量。 三是深化产业链协同，完善供应链体系。在下游，加强与头部客户合作，拓展高端市场；在研发，加大高端材料研发投入，推动技术创新；在产能，优化现有布局、推进新产能建设，2025年前三季度投资活动现金流净额达-3.40亿元，重点投向产能升级与项目建设，彰显扩张决心。 三、产业赋能：聚合顺股权动作的行业深远价值 聚合顺此次股权竞拍虽为企业自身战略布局，但对整个中国尼龙产业具有深远的引领与赋能作用，推动行业从分散竞争、各自为战向协同发展、质量提升转型，核心影响集中在三个方面。 其一，重构竞争格局：引领中游企业向上延伸。聚合顺的动作打破了尼龙产业链上下游脱节的现状，为中游聚合企业提供了可借鉴的发展模式通过股权绑定、战略合作等方式，与上游企业建立深度协同关系，破解成本、供应、话语权等痛点。预计未来将有更多中游头部企业跟进向上延伸，推动产业链从各自为战向利益共享、协同发展转型，提升整个产业链的稳定性与竞争力。 其二，优化资源配置：缓解己内酰胺供需矛盾。天辰耀隆35万吨/年己内酰胺产能未能完全释放，而聚合顺通过股权绑定扩大采购量，可推动其产能充分利用；同时，聚合顺锁定原材料供应，可保障自身生产线满负荷运转，减少市场供需波动带来的冲击，实现上下游资源优化配置，缓解己内酰胺市场供需紧平衡压力，提升产业整体运行效率。 其三，迈向高端升级：提升中国尼龙产业国际话语权。当前国内尼龙产业大而不强，高端产品依赖进口，聚合顺布局尼龙66、推进产品高端化，同时通过与上游企业技术协同，推动整个产业链技术升级，填补高端产品空白，减少进口依赖。同时，其一体化布局将推动行业集中度提升，培育具备核心竞争力的头部企业，推动中国从尼龙生产大国向尼龙生产强国转型，提升全球市场话语权。 四、结语：股权绑定绘蓝图，尼龙产业迎新生 聚合顺竞拍天辰耀隆10%股权，是企业立足长期发展、破解产业链痛点的关键举措，也是中国尼龙产业发展到新阶段的必然产物。从企业层面看，此次布局不仅锁定了核心原材料供应，更通过多元战略动作，推动产品高端化、产业链一体化，为企业持续发展奠定坚实基础；从行业层面看，其引领作用将推动尼龙产业链重构、资源优化配置与高端化转型，赋能整个产业高质量发展。 展望未来，随着产业链协同效应逐步释放，以及聚合顺等头部企业的持续引领，中国尼龙产业将逐步摆脱大而不强的困境，实现质量与效益双提升，在全球尼龙市场中占据更重要的地位，而聚合顺也将凭借清晰的战略布局，成长为国内尼龙产业的领军者，持续为行业发展贡献力量。 编辑：Lily 素材来源：中国天辰工程有限公司官网、同花顺金融数据库、东方财富网聚合顺个股日历、网易新闻等

国际要闻导读： 原料要闻-深耕欧洲，材料科技再启新征程波兰普利特试生产圆满成功 汽车要闻-投资2.8亿美元，年产15万吨，天赐材料摩洛哥电解液项目动工 电子要闻-LG化学携手韩国惠人Hurom，共同推出环保ABS厨房家电产品 包装要闻-英国批准食品包装使用再生塑料 FSA担纲主管机构助力回收产业合规出口 回收要闻-北欧化工与博禄将在印度尼西亚构建循环废弃物管理体系 宏观要闻-俄罗斯将援助古巴一批原油和燃料 价格要闻-CFR东北亚乙烯695美元/吨跌5美元/吨，CFR东南亚680美元/吨稳 以下为国际要闻详情： 1、北欧化工与博禄将在印度尼西亚构建循环废弃物管理体系 博禄与北欧化工已联合催化金融基金会、Pelita Mekar Semesta（PMS）以及印尼 Reciki Solusi 公司，致力于打造印度尼西亚首个全集成循环废弃物管理生态体系。博禄与北欧化工表示，该举措是其战略目标的一部分，旨在加速结构性转型，推动印尼建立塑料循环经济。双方合作将率先开展一项可行性研究，由地方气候基金技术援助项目提供资金支持。该研究旨在印尼开发并构建全集成循环废弃物管理与聚烯烃回收生态体系，将塑料废弃物转化为高价值回收原料，依托行业最佳实践与先进技术，生产高品质再生聚烯烃。各方还将与STOP 项目展开合作。该项目由北欧化工与 Systemiq 联合发起，与印尼各级政府及社区合作，设计并落地循环废弃物管理体系，以减少海洋污染。此次合作将助力持续推进海洋垃圾治理、改善民生，并为印尼本土价值创造与经济发展贡献力量。 2、深耕欧洲，材料科技再启新征程波兰普利特试生产圆满成功 波兰普利特工厂试生产工作圆满落幕，生产线实现稳定高效运转，这一里程碑式成果，标志着普利特欧洲首个制造基地正式迈入投产新阶段，全球化布局再添坚实砝码。为深耕欧洲复合材料市场、辐射全球奠定了坚实基础。波兰奥波莱地处欧洲核心地带，毗邻德国、捷克，是连接西欧与东欧的战略要地，更是欧洲第三泛欧交通走廊的重要组成部分。发达的高速公路、铁路网络贯穿全境，可快速通达欧洲主要工业城市，大幅降低物流成本，为产品辐射欧盟及全球市场提供了便捷的交通支撑，真正实现近场交付、高效响应。 3、投资2.8亿美元，年产15万吨，天赐材料摩洛哥电解液项目动工 天赐材料发文称，其摩洛哥电解液项目正式动工，该项目总投资25.76亿摩洛哥迪拉姆（约 2.8 亿美元），建成后预计形成年产15万吨电解液及核心原材料的综合生产能力。摩洛哥项目在天赐材料全球版图中承担着枢纽角色，当地地处欧非中交汇位置，区位优势显著，且项目落地的工业园区产业基础成熟、配套完善，将助力公司贴近海外客户、提升响应效率，也为深化全球供应协同、优化资源配置奠定基础。项目建成后，摩洛哥天赐材料将按照国际化标准推进生产与管理，助力提升海外市场的交付稳定性与服务能力。 4、LG化学携手韩国惠人Hurom，共同推出环保ABS厨房家电产品 2月11日，LG化学宣布与韩国惠人Hurom签署了以共同开发PCRABS材料加强构建全球绿色发展伙伴关系的合作协议，正式推进环保厨房家电材料的开发及市场营销合作。韩国惠人Hurom市场营销本部长Lee Su-min、LG化学ABS事业部部长Steven Kim等出席了签约仪式。 5、违规对华出口，应用材料遭重罚2.52亿美元！ 2月12日，美国商务部工业与安全局（BIS）宣布，已与总部位于加利福尼亚州圣克拉拉的应用材料公司（AMAT）及其韩国子公司应用材料韩国有限公司（AMK）达成和解协议，该协议涉及美国半导体制造设备非法出口至中国一事。应用材料和AMK同意支付约2.52亿美元的罚款，这是BIS迄今为止开出的第二高罚单。美国商务部负责工业和安全事务的副部长杰弗里凯斯勒表示：BIS坚定致力于保护美国敏感技术并遏制不法行为。企业向世界各地出口产品时，必须遵守法律，否则将面临严厉处罚。 6、英国批准食品包装使用再生塑料 FSA担纲主管机构助力回收产业合规出口 近日，英国食品标准局（FSA）正式获批成为食品包装中再生塑料（回收塑料）的主管机关，负责实施并执行欧盟相关立法，旨在帮助英国塑料回收企业在严守安全标准的前提下，持续向欧盟等市场出口符合食品接触要求的再生塑料。这一举措既回应了全球对回收材料需求的攀升，也应对了欧洲对食品接触材料监管趋严的形势。 海外宏观市场信息： 【俄罗斯将援助古巴一批原油和燃料】 据俄罗斯《消息报》2月12日援引俄驻古巴大使馆消息报道，俄近期将以人道主义援助的方式向古巴运送一批原油和燃料。报道说，美国对古巴实施的石油禁运已对古巴民众生活及国家经济发展造成严重影响。目前古巴民众已无法为汽车加油，一些酒店也已关闭。美国总统特朗普今年1月29日签署行政令，威胁将对给古巴提供石油的国家加征输美商品从价关税。古巴政府官员2月6日公布了燃料限购等系列措施，以应对美国新一轮石油封锁。 【土耳其外长披露美伊谈判进展，警告谈判范围扩大可能引发战争】 当地时间2月12日，土耳其外长费丹就美伊关系及核问题谈判发出警告。他指出，如果将美伊谈判范围从核协议扩大到弹道导弹领域，后果将是除了引发又一场战争外，别无他获。【马达加斯加宣布进入国家灾难状态】 马达加斯加政府11日发布政令，宣布受热带气旋格扎尼过境影响，马达加斯加进入国家灾难状态。热带气旋格扎尼过境造成人员伤亡、基础设施和住房被毁，一些地区损失惨重，马达加斯加依法宣布进入国家灾难状态，政府负责组织救援。 【无视美国强劲的就业数据，对冲基金转为看涨日元】 根据美国存管信托与清算公司(DTCC)的数据，周三名义金额在1亿美元或以上的美元/日元看跌期权合约交易量比同类看涨期权高出约50%。未来一个月到期的美元/日元看跌期权相对于看涨期权的溢价攀升至2月2日以来的最高水平。野村国际G-10货币交易主管Antony Foster表示，对冲基金押注美元/日元走弱的兴趣正在升温。他补充说，市场也有买入日元兑澳元、瑞郎等货币的需求。 【美联储理事米兰称尽管1月就业数据强劲 仍有诸多理由支持降息】 美联储理事斯蒂芬米兰表示，1月就业数据出人意料的强劲表现并不意味着政策制定者应该暂停进一步降息。米兰表示，减少商业监管等计划中的供给侧改革，以及住房通胀的预期放缓，将为政策制定者继续降低基准利率扫清障碍。我希望看到利率下降的原因有很多，虽然今天的就业数据让我对经济形势感到非常乐观，但我认为事实是，推动经济供给侧扩张仍然为货币政策提供了相应配合的空间，他在接受福克斯商业频道采访时表示。 【特朗普会以总理，称同伊朗达成协议将是首选】 美国总统特朗普11日在白宫与到访的以色列总理内塔尼亚胡举行闭门会晤，随后在社交媒体发文说，同伊朗达成协议将是美方首选。会晤持续约三小时。特朗普在社媒上一面称会晤非常好，一面说，除了他坚持与伊朗继续谈判以期达成协议外，美以双方没有达成任何实质性成果。 【英国财政大臣抨击欧洲制造计划，敦促欧盟切勿筑起贸易壁垒】 英国财政大臣瑞秋里夫斯（Rachel Reeves）敦促欧盟同行将欧洲制造的概念扩展到其他志同道合的国家。2月11日，在伦敦政治经济学院（LSE）的一场活动上，里夫斯警告欧盟不要对利益相近的国家设立障碍，呼吁在价值观相同的国家之间开展更广泛的协作。她对欧盟的保护主义政策可能将英国公司排除在关键行业供应链之外表示担忧，并建议建立一个更大的志同道合国家俱乐部。 价格信息： 离岸人民币兑美元涨破6.90关口，为2023年5月来首次。现报6.8978，日内涨115点。 【上游原料美金市场价格】 CFR东北亚乙烯695美元/吨跌5美元/吨，CFR东南亚680美元/吨稳 东北亚丙烯FOB韩国均价至790美元/吨稳定，CFR中国均价至835美元/吨稳定 北亚冷冻货到岸价，丙烷568-570美元/吨；丁烷588-590美元/吨。 中国华南冷冻货3月上到岸价，丙烷599-609美元/吨；丁烷594-604美元/吨。 台湾地区冷冻货到岸价，丙烷568-570美元/吨；丁烷588-590美元/吨。 【LLDPE美金市场价格】 薄膜：830美元/吨（CFR厦门）； 注塑：910美元/吨（CFR厦门）； 【HDPE美金市场价格】 薄膜：910美元/吨（CFR黄埔）； 注塑：800美元/吨（CFR黄埔）； 中空：850美元/吨（CFR黄埔）； 管材：1000美元/吨（CFR黄埔）； 【LDPE美金市场价格】 薄膜：1035美元/吨（CFR黄埔）； 涂覆： 1240美元/吨（CFR黄埔）。 【PP美金市场价格】 注塑：830美元/吨（CFR东莞）； 共聚：890美元/吨（CFR南沙）； 膜料：980美元/吨（CFR黄埔）； 透明：1075美元/吨（CFR黄埔）； 管材：1130美元/吨（CFR上海）。