【海外要闻】中俄两国元首会谈，三星明日起罢工，凯柏胶宝推出新型TPE材料
2026-05-20国际要闻导读： 原料要闻-凯柏胶宝推出触感柔软、可包覆注塑TPE，适配腕手部矫形器设计 汽车要闻-外资车企战略大调整 医疗要闻-人工血管龙头Humacyt收入环比增长400%，裁员25% 电子要闻-谈判再次破裂，三星电子明日起将如期罢工 包装要闻-Novvia集团收购APC包装，持续发力美妆包装 宏观要闻-中俄两国元首签署联合声明 价格信息-人民币兑美元中间价报6.8397，下调22点 以下为国际要闻详情： 1.世索科推出98%再生基HPPA材料，助力轻量化幼儿自行车研发 用再生聚合物替代儿童自行车中的结构金属件与工程塑料件，关键在于证明再生原料可达到传统材料同等的强度、耐用性与尺寸稳定性，前叉、车把等承重部件更是核心考验。 世索科（Syensqo）与高端童车品牌 woom 最新达成的商业化合作，直接实现了这一技术落地。 世索科与 woom 宣布建立战略合作，将世索科Omnix 1030 ECHO RPRF循环聚合物应用于全新 woom WOW 系列平衡车。该材料用于前叉、后叉、车把等核心外露结构件。woom WOW 是专为 936 个月婴幼儿设计的自平衡滑步车，兼顾轻量化结构与高端外观质感，产品在欧洲生产制造。 2.审议期限将至！ PPI 力挺美墨加协定延续稳固北美产业格局 随着2026年7月1日三方联合审议期限临近，The Plastics Pipe Institute (PPI) 再度重申坚守《美墨加协定》（USMCA）的立场，称该贸易协定对维系北美制造业竞争力、推动基建建设有着不可或缺的作用。 《美墨加协定》于2020年7月正式签署，用以取代《北美自由贸易协定》，为北美大陆构建起均衡稳定、可预期的贸易运行框架。目前这份协定正处在关键抉择节点：美墨加三国需敲定后续走向，选择将协定续期 16 年、实行年度审议，亦或是在 2036 年 7 月 1 日到期后终止施行。 PPI总裁 David M. Fink 在向美国贸易代表办公室（USTR）提交的公开意见中表示：我们坚决支持将《美墨加协定》作为美墨加三国均衡有序、稳定可预期贸易往来的核心基石。 3.谈判再次破裂，三星电子明日起将如期罢工 韩国三星电子今天（5月20日）的薪资调解谈判再度宣告破裂，明天（周四）起将如期举行罢工。据韩联社报道及工会声明，三星电子韩国工会证实，在工会与管理层之间的调解讨论正式终止后，将按计划于周四举行罢工。工会表示，谈判因管理层决策延迟而破裂，并发表声明称已接受调解员提案，而管理层未及时回应。工会和管理层均分别确认谈判终止。工会表示，即使罢工行动进行，仍将继续寻求通过谈判解决问题。分析师Eamonn Sheridan指出，市场将密切关注哪些工厂和产品线受到影响，以及罢工预计持续多久。工会表示即使在罢工期间仍将继续寻求达成协议，这表明纠纷可能相对较快得到解决，但工会在接受调解员提案后调解破裂，使市场焦点牢牢转向管理层。 4.外资车企战略大调整，机构：高油价环境下中国品牌再迎新机遇 据悉，福特近日汽车宣布，将在未来三年内于欧洲推出一项全面的产品与技术战略。 ②同日，斯巴鲁亦进行了战略调整。据悉，该公司正在重新调整纯电动车发展节奏，原本推进中的自研纯电车型计划已被延后，转而优先推进混合动力及传统燃油车型的灵活生产。 5.日元贬值反噬本土市场！日本二手车出口火爆，平价好车持续缩减 日元持续贬值之下，日本二手车市场呈现鲜明的冰火两重天。一方面，凭借汇率优势与优良车况，日本二手车出口量连年走高，2025年再度刷新历史纪录；另一方面，海外买家大肆扫货挤压本土车源，日本国内二手车成交价持续飙升，100万至200万日元（约合6,300至12,600美元）主流亲民价位车型稀缺，中小车行承压经营，普通消费者购车门槛抬高。 6.人工血管龙头Humacyt收入环比增长400%，裁员25% 人工血管龙头Humacyte（NASDAQ: HUMA）日前发布2026年第一季度财务业绩。财报显示，公司核心产品全球首个组织工程血管Symvess销售额环比大幅增长，但收净亏损持续扩大。为应对资金压力，Humacyte宣布裁员约25%，预计全年可节省约1430万美元运营成本。 7.凯柏胶宝推出触感柔软、可包覆注塑TPE，适配腕手部矫形器设计 腕手部矫形支具为定制式护具与夹板，能够对骨骼、肌腱、关节及软组织起到支撑作用，规范手腕活动姿态、修复肢体机能，同时规避二次损伤风险。随着生物医疗行业逐步摒弃硬质制作材料，热塑性弹性体（TPE）凭借亲肤柔软的使用体验与可调节硬度等优势，愈发广泛应用于腕手部矫形器具的研发制造中。 凯柏胶宝（KRAIBURG TPE）泰络仕 THERMOLAST H 系列专为矫形护具及康复辅助器具研发打造。该系列材料符合医用矫形器具行业标准，兼具耐用性、柔韧度与优异成型性，可满足护具个性化贴合穿戴的生产需求。 8.Novvia集团收购APC包装，持续发力美妆包装 Novvia集团收购APC Packaging，扩充美妆包装业务阵容，继近期多项战略收购后，进一步强化自身在护肤及化妆品市场的布局实力。 这家坐落于美国佛罗里达州劳德代尔堡的企业，拥有可持续高端包装领域成熟经验，将为Novvia不断壮大的消费品业务板块赋能。 海外宏观市场： 【习近平同俄罗斯总统普京会谈】 5月20日上午，国家主席习近平在北京人民大会堂同来华进行国事访问的俄罗斯总统普京举行会谈。两国元首一致同意《中俄睦邻友好合作条约》继续延期。 【持续受高温干旱冲击 德国2025年森林受损仍严重】 德国政府19日发布的一项调查显示，受持续的高温干旱影响，2025年该国森林最常见树种中，五分之四的树木处于不健康状态。 【以军称未来数月人员短缺问题或将加剧】 以色列国防军人事局计划和人事管理处负责人谢伊塔耶布5月20日表示，随着首批服役期缩短至30个月的士兵将在2027年1月退伍，以军的人员短缺问题预计将在未来几个月显著加剧。此外，他还称，目前约有3.2万人已被列为逃避征兵者，另有超过5万人收到了所谓的12号令，这类命令会发给那些在被要求入伍时未按时报到的人。他警告称逃避征兵者的规模将很快达到8万到9万人。 【美军加油机现身以色列机场】 当地时间5月19日，美军加油机被目击到停放在以色列特拉维夫附近的本-古里安国际机场跑道上。目前尚不清楚这些军机已在机场停留了多久。 【日本首相高市早苗力求补充预算案不涉及大规模发债】 日本首相高市早苗表示，希望编制的补充预算案不会过多依赖债券发行来提供资金。现阶段还很难说，但我们预计下个月或下下个月账目会有盈余，所以我们不一定需要大量发行国债，高市早苗在周三的一次党内辩论中表示。我们确实打算立即编制预算，其中自然会包括本财年的国债发行，但最终是否会发行尚不确定。高市早苗表示：我们打算在尽可能减少国债发行的同时，保障人民的生活和企业的运营。 【伊朗革命卫队：美以若再动武 战火将蔓延至中东以外地区】 当地时间20日，伊朗伊斯兰革命卫队发表声明，严厉警告美国和以色列如果再次对伊朗发动袭击，区域战争的规模将被彻底打破。战火将蔓延至中东地区之外。 【机构看好日本30年期公债 称收益率曲线过于陡峭】 品浩(Pimco)认为，受到通胀与政府支出疑虑的推升，日本30年期公债收益率创下纪录高点，反而浮现投资机会。非传统策略首席投资官Marc Seidner表示，相对于其他发达市场，日本的收益率曲线已经变得过于陡峭，长天期债券显得更具吸引力。该公司目前看多日本30年期公债，同时对10年期公债采取偏空部位，预期两者之间的利差将进一步收窄。 【中国代表：在维持停火的基础上尽快重开霍尔木兹海峡】 中国常驻联合国代表傅聪19日在安理会中东问题紧急公开会上发言，敦促各方保持克制、避免海湾紧张局势进一步升级。傅聪指出，霍尔木兹海峡问题是这场战事的外溢表现。航道受阻严重冲击全球产供链畅通、国际贸易秩序和能源供应稳定，全球南方国家为此承受了巨大的民生代价。中方主张在维持停火的基础上，尽快重开霍尔木兹海峡，同时认为解决海峡问题的根本之道在于实现永久和全面停火。中方呼吁各当事方尽快回应国际社会呼声，采取积极行动，推动国际通行海峡恢复正常通航。中方支持联合国发挥更大作用。 【习近平谈中东局势】 5月20日上午，国家主席习近平在北京人民大会堂同来华进行国事访问的俄罗斯总统普京举行会谈。习近平指出，中东海湾地区局势正处于战和转换的关键节点。全面止战刻不容缓，重启战端更不可取，坚持谈判尤为重要。战事尽早平息有助于减少对能源供应稳定、产业链供应链畅通和国际贸易秩序的干扰。我提出维护和促进中东和平稳定的四点主张，就是希望进一步凝聚国际社会共识，为缓局降温、止战促和作出贡献。 【美国中央司令部：美军正继续全面执行针对伊朗的海上封锁行动】 当地时间5月19日，美国中央司令部表示，美军正继续全面执行针对伊朗的海上封锁行动，阻止商业贸易进出伊朗港口。美国中央司令部称，目前已有89艘商业船只被重新引导，以确保相关船只遵守美国封锁措施。 价格信息： 人民币兑美元中间价报6.8397，下调22点；上一交易日中间价6.8375，上一交易日官方收盘价6.8039，上日夜盘报收6.8122。 【上游原料美金市场价格】 5月19日乙烯CFR东北亚1100美元/吨，CFR东南亚1170美元/吨跌20美元/吨。 东北亚丙烯FOB韩国均价至1230美元/吨，CFR中国均价至1250美/吨稳定。 北亚冷冻货到岸价，丙烷970-978美元/吨；丁烷1070-1078美元/吨。 中国华南冷冻货6月下到岸价，丙烷985-995美元/吨；丁烷1035-1045美元/吨。 台湾地区冷冻货到岸价，丙烷970-978美元/吨；丁烷1070-1078美元/吨。 【LLDPE美金市场价格】 薄膜：1330美元/吨（CFR黄埔）； 【HDPE美金市场价格】 薄膜：1330美元/吨（CFR黄埔）； 中空：1400美元/吨（CFR盐田）； 注塑：1380美元/吨（CFR盐田）； 【LDPE美金市场价格】 薄膜：1660美元/吨（CFR黄埔）； 【PP美金市场价格】 均聚：1400美元/吨（CFR黄埔）； 共聚：1560美元/吨（CFR南沙）； 膜料：1630美元/吨（CFR黄埔）； 透明：1580美元/吨（CFR黄埔）。
932Wh/L直板机最高能量密度！荣耀600系列搭载8600mA超大电池
2026-05-20荣耀600系列将在5月25日19:00发布，今天荣耀方飞公布了新机搭载8600mAh新一代青海湖电池，Pro版能量密度达932Wh/L，刷新直板手机行业新高。 她强调，过去行业里很多产品做到7000mAh以上，往往就意味着更重、更厚，甚至需要牺牲影像、充电或者手感体验。 而荣耀600系列想做的，是另一件更难的事：在提升外观设计美感、增强影像能力的同时，还要把大电池做到8000mAh以上。 这对整机空间架构堆叠创新能力提出了极大的挑战，手机内部的空间寸土寸金，尤其是在荣耀600系列本身已经塞进2亿像素的大底主摄、潜望长焦等完整影像系统之后，每一毫米空间都需要重新规划并利用到极致。 这种小空间大电量的实现，依赖于三个维度上的极致架构堆叠： -纵向维度：重新定制并首发了更加精密的扬声器，将其与摄像头模组、SoC等诸多器件进行系统化极致堆叠，叠加主板器件小型化等措施，实现了高密主板设计；同时，副板长度也做到最短，给电池腾出更多纵向空间。 -横向维度：创新按键组装方案，优化射频信号线布局形式，实现电池两侧中框的极致收窄，让电池能够获得更大的横向空间。 -立体维度：创新空间立体架构堆叠解决方案，并采用兼具高可靠性与超薄优势的屏幕模组，进一步提升了整机厚度的空间利用率。 同时，荣耀还在电池保护板内加入了一颗自研能效增强芯片E2，能够保障高能量密度电芯在极端环境下的安全与效率。
华为首次公开宣布：MatePad Pro Max搭Kirin T93 Pro芯片
2026-05-20在今天下午的华为鸿蒙办公新品技术沟通会上，华为MatePad Pro Max国行版正式亮相，这是华为最新的顶配旗舰平板。 值得注意的是，华为在会上罕见的公布了新机处理器Kirin T93 Pro。 根据官方介绍，MatePad Pro Max拥有高效的散热能力，配合上Kirin T93 Pro、鸿蒙6，通过软硬芯云垂直整合，整机性能提升高达45%。 根据爆料，Kirin T93 Pro应该是麒麟9030 Pro的无基带版本，在平板上能发挥出更强大的性能。 除了核心配置之外，MatePad Pro Max机身设计也堪称惊艳，机身厚度仅4.7mm，重量499g，成为全球最轻薄大尺寸平板。 这得益于全新平板云隼架构将创新微型器件极致堆叠，对比MatePad Pro 13.2英寸2025，主板堆叠密度上升15%，堆叠厚度下降22%，同时承重梁结构设计让抗弯折能力提升60%，轻薄又不失强度。 正面搭载一块13.2英寸无刘海超清柔性OLED屏，屏占比94%，支持3K分辨率（30002000）、1600nits峰值亮度、144Hz刷新率及P3广色域，通过莱茵全局护眼5.0认证。 系统体验上，MatePad Pro Max还支持运行PC级应用，如东方财富、剪映专业版、中望CAD个人版等，接近传统PC操作逻辑。
中通快递发布2026年第一季度未经审计财务业绩
2026-05-20中国行业领先且快速成长的快递公司中通快递（开曼）有限公司（纽交所代码：ZTO及香港联交所代号：2057）（「中通」或「本公司」）今天公布其截至2026年3月31日止第一季度的未经审计财务业绩[1]。本公司实现了包裹量同比增长13.2%，同时也保持了优质的服务及客户满意度。调整后净利润增长5.2%[2]至人民币24亿元。经营活动产生的现金流净额为人民币28亿元。 2026年第一季度财务摘要 收入为人民币13,282.4百万元（1,925.5百万美元），较2025年同期的人民币10,891.5百万元增长22.0%。 毛利为人民币3,235.2百万元（469.0百万美元），较2025年同期的人民币2,689.2百万元增长20.3%。 净利润为人民币2,156.4百万元（312.6百万美元），较2025年同期的人民币2,039.2百万元增长5.7%。 调整后息税折摊前收益[3]为人民币3,941.3百万元（571.4百万美元），较2025年同期的人民币3,686.7百万元增长6.9%。 调整后净利润为人民币2,377.1百万元（344.6百万美元），较2025年同期的人民币2,259.3百万元增长5.2%。 基本及摊薄每股美国存托股（「美国存托股」[4]）净收益为人民币2.73元（0.40美元）及人民币2.68元（0.39美元），较2025年同期的人民币2.50元及人民币2.44元分别增长9.2%及9.8%。 归属于普通股股东的调整后基本及摊薄每股美国存托股收益[5]为人民币3.01元（0.44美元）及人民币2.95元（0.43 美元），较2025年同期的人民币2.77元及人民币2.71元分别增长8.7%及8.9%。 经营活动产生的现金流净额为人民币2,789.0百万元（404.3百万美元），而2025年同期为人民币2,363.0百万元。 2026年第一季度经营摘要 包裹量为96.68亿件，较2025年同期的85.39亿件增长13.2%。 截至2026年3月31日，揽件／派件网点数量为31,000余个。 截至2026年3月31日，直接网络合作伙伴数量约为6,000个。 截至2026年3月31日，自有干线车辆数量为10,000余辆。 截至2026年3月31日，分拣中心间干线运输路线约为3,800条。 截至2026年3月31日，分拣中心的数量为93个，其中88个由本公司运营，5个由本公司网络合作伙伴运营。 (1) 随附本盈利发布之投资者关系简报，请见http://zto.investorroom.com。 (2) 调整后净利润为非公认会计准则财务指标，其定义为不包括股权激励费用及非经常性项目（如股权投资的投资减值、处置股权投资及子公司的收益／（损失））和相关税务影响的净利润。管理层旨在通过该指标更好地反映实际业务运营。 (3) 调整后息税折摊前收益为非公认会计准则财务指标，其定义为不包括折旧、摊销、利息费用及所得税费用的净利润，并经进一步调整以剔除股权激励费用以及非经常性项目（如股权投资的投资减值、处置股权投资及子公司的收益／（损失））。管理层旨在通过该指标更好地反映实际业务运营。 (4) 每一股美国存托股代表一股A 类普通股。 (5) 归属于普通股股东的调整后基本及摊薄每股美国存托股收益为非公认会计准则财务指标。其定义为归属于普通股股东的调整后净利润分别除以基本及摊薄美国存托股的加权平均数。 中通快递创始人、董事长兼首席执行官赖梅松先生表示："2026年第一季度，中通继续专注于服务质量和客户满意度、优化运营成本效益和提升网络政策的公平性和透明度。基于KA客户业务量的强劲增长，中通一季度97亿的包裹量，同比增长13.2%，高出行业平均增速7.4个百分点。我们实现了24亿的调整后净利润，散件业务的增速持续超出传统电商业务，这不但使我们的收入结构得以优化，且对整体利润水平也做出积极贡献。" 赖先生补充道："中国快递行业正受益于反内卷政策的持续影响。本季度全行业利润普遍增厚，乃至有利润增速高于业务量增速，这充分显现行业对高质量发展的日益重视。中通的质量摆在第一位的发展战略与监管导向高度契合。我们在持续保持运营效率行业领先的同时，不断致力于网络政策的公平与透明，这对网络的长期可持续发展有着重要的意义。'同建共享'从来不是一句口号，尤其是在我们网络广度与深度兼备的背景下，坚持网络公平和赋能伙伴发展是我们长期的工作。依托于数智化手段和扎实的执行力，从总部到最小毛细血管，我们正在夯实网络整体战略目标的统一认知和执行协同的统一步调。" 中通快递首席财务官颜惠萍女士表示："一季度，中通主营快递业务的单票价格同比上涨8.2%，主要受益于KA业务尤其逆向物流的比重加大，由此产生的单价影响充分抵消了增量激励对单价的压力。得益于规模效益的发挥，单票运输加中转成本同比优化了6分。本季度，剔除股权激励后的销售费用占营业比从去年同期的4.7%下降至约4.5%。经营活动产生的现金流为28亿元，资本支出为18亿元。" 颜女士补充道："多年来我们所专注可持续发展的长远策略，在经济企稳和复苏阶段同样成效显著。我们独特的合作伙伴模式需要定期回顾策略重点并相应调整成本和利润的分配，从而让加盟商和小哥与我们携手走长走远。在行业增速企稳的背景下，我们的业务量增长得益于反内卷政策的持续推进，也体现我们共生共赢的初心和各项网络赋能举措的有效性。我们将致力于巩固规模的领先优势，在此，我们维持全年包裹量同比增长10%-13%的指引。" 2026年第一季度未经审计财务业绩 截至3月31日止三个月 2025年 2026年 人民币 % 人民币 美元 % （以千元计，百分比除外） 快递服务 10,122,290 92.9 12,523,779 1,815,567 94.3 货运代理服务 179,219 1.7 155,910 22,602 1.2 物料销售 560,297 5.1 577,675 83,745 4.3 其他 29,659 0.3 25,000 3,624 0.2 收入总额 10,891,465 100.0 13,282,364 1,925,538 100.0 收入总额为人民币13,282.4百万元（1,925.5百万美元），较2025年同期的人民币10,891.5百万元增长22.0%。核心快递服务收入较2025年同期增长22.5%，该增长是由于包裹量增长13.2%及包裹单价增长8.2%所致。由直销机构产生的直客业务收入增长92.2%，这主要得益于电子商务退货包裹量的增加。货运代理服务收入较2025年同期下降13.0%。物料销售收入主要包括电子面单用热敏纸销售收入，增长3.1%。其他收入主要来自金融贷款业务。 截至3月31日止三个月 2025年 2026年 人民币 % 人民币 美元 % （以千元计，百分比除外） 干线运输成本 3,483,065 32.0 3,530,168 511,767 26.6 分拣中心运营成本 2,314,595 21.3 2,454,271 355,795 18.5 货运代理成本 172,792 1.6 154,265 22,364 1.2 物料销售成本 133,259 1.2 127,589 18,497 1.0 其他成本 2,098,534 19.2 3,780,850 548,107 28.3 营业成本总额 8,202,245 75.3 10,047,143 1,456,530 75.6 营业成本总额为人民币10,047.1百万元（1,456.5百万美元），较去年同期的人民币8,202.2百万元增长22.5%。 干线运输成本为人民币3,530.2百万元（511.8百万美元），较去年同期的人民币3,483.1百万元增长1.4%。单位运输成本减少9.8%或4分，主要得益于规模经济改善及更高效的路线规划所带来的转载率提升。 分拣中心运营成本为人民币2,454.3百万元（355.8百万美元），较去年同期的人民币2,314.6百万元增长6.0%。该增长主要来自(i)劳工相关成本增加人民币74.3百万元（10.8百万美元），但部分被自动化效益提升所抵销，及(ii)与自动化设施和设备升级有关的折旧及摊销成本增加人民币43.1百万元（6.3百万美元）。截至2026年3月31日，有780套自动化分拣设备投入使用，而截至2025年3月31日为631套。 物料销售成本为人民币127.6百万元（18.5百万美元），较去年同期的人民币133.3百万元减少4.3%。 其他成本为人民币3,780.9百万元（548.1百万美元），较去年同期的人民币2,098.5百万元增长80.2%，主要原因是为服务直客客户，公司向合作网点支付的揽派费用增加人民币1,711.3百万元（248.1百万美元）。 毛利为人民币3,235.2百万元（469.0百万美元），较去年同期的人民币2,689.2百万元增长20.3%。毛利率为24.4%，而去年同期为24.7%。 总经营费用为人民币690.0百万元（100.0百万美元），去年同期为人民币283.8百万元。 销售、一般和行政费用为人民币815.7百万元（118.2百万美元），较去年同期的人民币737.5百万元增加10.6%。该增加主要包括(i)薪酬及福利费用增加人民币64.0百万元（9.3百万美元），及(ii)与行政设施和设备有关的折旧及摊销成本增加人民币11.4百万元（1.6百万美元）。 其他经营收入净额为人民币125.7百万元（18.2百万美元），去年同期为人民币453.7百万元。其他经营收入主要包括(i)政府补贴及税费返还人民币80.9百万元（11.7百万美元），及(ii)租金收入人民币51.4百万元（7.5百万美元）。 经营利润为人民币2,545.3百万元（369.0百万美元），较去年同期的人民币2,405.4百万元增长5.8%。经营利润率为19.2%，去年同期为22.1%。 利息收入为人民币165.9百万元（24.1百万美元），去年同期为人民币198.4百万元。 利息费用为人民币50.3百万元（7.3百万美元），去年同期为人民币68.9百万元。 金融工具公允价值变动的收益为人民币54.9百万元（8.0百万美元），去年同期为收益人民币36.6百万元。该金融工具的公允价值变动损益乃由商业银行根据市场情况估计的未来赎回价报价而厘定。 所得税费用为人民币552.2百万元（80.0百万美元），而去年同期为人民币531.6百万元。整体所得税率为20.5%，同比下降0.2个百分点。 净利润为人民币2,156.4百万元（312.6百万美元），较去年年同期的人民币2,039.2百万元增长5.7%。 归属于普通股股东的每股美国存托股基本及摊薄收益分别为人民币2.73元（0.40美元）及人民币2.68元（0.39美元），而去年同期每股美国存托股的基本及摊薄收益分别为人民币2.50元及人民币2.44元。 归属于普通股股东的调整后每股美国存托股基本及摊薄收益分别为人民币3.01元（0.44美元）及人民币2.95元（0.43美元），去年同期分别为人民币2.77元和人民币2.71元。 调整后净利润为人民币2,377.1百万元（344.6百万美元），去年同期为人民币2,259.3百万元。 息税折摊前收益[1]为人民币3,720.7百万元（539.4百万美元），去年同期为人民币3,466.6百万元。 调整后息税折摊前收益为人民币3,941.3百万元（571.4百万美元），去年同期为人民币3,686.7百万元。 经营活动产生的现金流量净额为人民币2,789.0百万元（404.3百万美元），去年同期为人民币2,363.0百万元。 (1) 息税折摊前收益为非公认会计准则财务指标，其定义为不包括折旧、摊销、利息费用及所得税费用的净利润。管理层旨在通过该指标更好地反映实际业务运营。 非执行董事辞任及投资者权利协议终止 董事会宣布，鉴于本公司、本公司创始人及阿里巴巴集团控股有限公司若干子公司于2018年6月订立的投资者权利协议已于近日终止，许迪女士已辞任本公司非执行董事，自2026年5月20日起生效。许女士已确认，(i) 彼与本公司董事会（「董事会」）并无意见分歧，(ii) 亦无任何有关彼辞任的事宜须提请本公司股东或香港联交所垂注。董事会谨藉此机会对许女士在任期间为本公司作出的宝贵贡献表示感谢。 公司股份回购计划 于2026年3月，董事会批准了一项新的股份回购计划，授权在未来24个月内回购总额不超过15亿美元的股份，自2026年3月20日起生效，至2028年3月20日止。本公司预计利用其现有现金余额为这些回购提供资金。 前景展望 根据目前的市场和运营情况，本公司重申，2026年的包裹量预计将同比增长10%至13%，包裹量介于423.7亿至435.2亿件之间。该预测基于管理层当前初步判断，可能会发生变化。 汇率 仅为方便读者阅读，本公告将若干人民币金额按指定汇率转换为美元。除非另有所指，所有人民币兑换为美元的换算乃按人民币6.898元兑1.00美元的汇率作出（即美国联邦储备系统管理委员会H.10统计数据所载2026年3月31日之中午买入汇率）。 采用非公认会计准则财务指标 本公司使用息税折摊前收益、调整后息税折摊前收益、调整后净利润、归属于普通股股东的调整后净利润及归属于普通股股东的调整后每股美国存托股基本及摊薄收益（均为非公认会计准则财务指标）来评估中通的经营业绩，并用于财务及经营决策。 本公司的非公认会计准则财务指标与其美国公认会计准则财务指标之间的调节表列示于本盈利发布末的表格，该表格提供有关非公认会计准则财务指标的更多详情。 本公司认为，该等非公认会计准则指标有助于识别本公司业务的基本趋势，避免其因本公司在经营利润及净利润中计入的相关费用和利得而失真，提供关于其经营业绩的有用资料，增强对其过往表现及未来前景的整体理解，并有助于更清晰地了解本公司管理层在财务和运营决策中所使用的核心指标。 息税折摊前收益、调整后息税折摊前收益、调整后净利润、归属于普通股股东的调整后净利润及归属于普通股股东的调整后每股美国存托股基本及摊薄收益不应独立于净利润或其他业绩指标考虑，亦不可诠释为净利润或其他业绩指标的替代项目，或诠释为本公司经营表现的指标。中通鼓励投资者将过往的非公认会计准则财务指标与最直接可比的公认会计准则指标进行比较。本文所列的息税折摊前收益、调整后息税折摊前收益、调整后净利润、归属于普通股股东的调整后净利润及归属于普通股股东的调整后每股美国存托股基本及摊薄收益可能无法与其他公司列示的名称类似的指标相比较。其他公司可能会以不同的方式计算类似名称的指标，从而限制了其作为中通数据的比较指标的有用性。中通鼓励投资者及其他人士全面审阅本公司的财务资料，而非依赖单一的财务指标。 电话会议资料 中通的管理团队将于美国东部时间2026年5月19日（星期二）下午八时三十分（北京时间2026年5月20日（星期三）上午八时三十分）举行业绩电话会议。 业绩电话会议的拨号详情如下： 美国： 1-888-317-6003 香港： 800-963-976 中国内地： 4001-206-115 国际： 1-412-317-6061 密码： 2836360 请于通话预定开始前15分钟拨号，并提供密码以加入通话。 电话会议的回放将可于2026年5月25日前通过致电以下号码收听： 美国： 1-855-669-9658 国际： 1-412-317-0088 密码： 1895291 此外，电话会议的网上直播及录音将可于http://zto.investorroom.com收听。 关于中通快递（开曼）有限公司 中通快递（开曼）有限公司（纽交所代码：ZTO 及香港联交所代号：2057）（「中通」或「本公司」）是中国行业领先且快速成长的快递公司。中通通过其在中国广泛且可靠的全国性覆盖网络提供快递服务以及其他增值物流服务。 中通运营高度可扩展的网络合作伙伴模式，本公司认为，该模式最适于支持中国电子商务的高速增长。本公司利用其网络合作伙伴提供揽件和末端派送服务，同时在快递服务价值链内提供关键的干线运输服务和分拣网络。 有关更多资料，请访问http://zto.investorroom.com。 安全港声明 本公告载有根据1995年《美国私人证券诉讼改革法》的「安全港」条文可能构成「前瞻性」声明的陈述。该等前瞻性陈述可从词汇如「将」、「预期」、「预计」、「旨在」、「未来」、「拟」、「计划」、「相信」、「估计」、「可能」或类似陈述加以识别。当中前景展望及管理层在本公告的引述均包含前瞻性陈述。中通亦可能在其向美国证券交易委员会（「美国证交会」）及香港联合交易所有限公司（「香港联交所」）提交的定期报告、向股东提交的中期及年度报告、于香港联交所网站上发布的公告、通函或其他刊物、新闻稿及其他书面材料以及其高级职员、董事或僱员向第三方作出的口头陈述中作出书面或口头前瞻性陈述。非历史事实的陈述，包括但不限于有关中通的信念、计划及期望的陈述，均属于前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险及不确定因素。许多因素可导致实际结果与任何前瞻性声明中包含的结果有重大差异，包括但不限于以下各项：有关中国电子商务及快递行业发展的风险；其对若干第三方电子商务平台的重大依赖；与其网络合作伙伴及其僱员及人员相关的风险；可能对本公司经营业绩及市场份额造成不利影响的激烈竞争；本公司分拣中心或其网络合作伙伴运营的网点或其技术系统遭受任何服务中断；中通建立品牌及承受负面报道的能力或其他有利的政府政策。有关此等及其他风险的进一步资料载于中通向美国证交会及香港联交所提交的文件中。本公告中提供的所有资料均截至本公告日期，除适用法律要求外，中通不承担更新任何前瞻性陈述的义务。 未经审计合并财务数据 未经审计合并综合收益数据概要： 截至3月31日止三个月 2025年 2026年 人民币 人民币 美元 （以千元计，股份及每股数据除外） 收入 10,891,465 13,282,364 1,925,538 营业成本 (8,202,245) (10,047,143) (1,456,530) 毛利 2,689,220 3,235,221 469,008 经营（费用）／利润： 销售、一般及行政费用 (737,511) (815,664) (118,246) 其他经营利润净额 453,669 125,711 18,224 总经营费用 (283,842) (689,953) (100,022) 经营利润 2,405,378 2,545,268 368,986 其他收入／（费用）： 利息收入 198,392 165,945 24,057 利息费用 (68,876) (50,272) (7,288) 金融工具的公允价值变动收益 36,613 54,944 7,965 出售股权投资、子公司和其他的收益 147 478 69 外币汇兑亏损，税前 (4,044) (28,834) (4,180) 扣除所得税及权益法核算的投资收入前的利润 2,567,610 2,687,529 389,609 所得税费用 (531,574) (552,180) (80,049) 权益法核算的投资收入 3,145 21,007 3,045 净利润 2,039,181 2,156,356 312,605 归属于非控制性权益的净利润 (45,934) (38,023) (5,512) 归属于中通快递（开曼）有限公司的净利润 1,993,247 2,118,333 307,093 归属于普通股股东的净利润 1,993,247 2,118,333 307,093 归属于普通股股东的每股净收益 基本 2.50 2.73 0.40 摊薄 2.44 2.68 0.39 用于计算每股普通股／美国存托股净收益的加权平均股数 基本 798,486,427 776,158,342 776,158,342 摊薄 832,052,527 798,341,566 798,341,566 净利润 2,039,181 2,156,356 312,605 其他综合收益／（费用），扣除税项零： 外币折算调整 8,701 (9,922) (1,438) 综合收益 2,047,882 2,146,434 311,167 归属于非控制性权益的综合收益 (45,934) (38,023) (5,512) 归属于中通快递（开曼）有限公司的综合收益 2,001,948 2,108,411 305,655 未经审计合并资产负债表数据： 于 2025年 2026年 12月31日 3月31日 人民币 人民币 美元 （以千元计，股份数据除外） 资产 流动资产： 现金及现金等价物 10,011,533 11,406,935 1,653,658 受限制现金 29,129 29,129 4,223 应收账款净额 1,287,475 1,264,820 183,360 金融应收款项 674,880 532,466 77,191 短期投资 15,620,892 19,079,372 2,765,928 存货 40,648 39,042 5,660 预付供应商款项 719,277 743,940 107,849 预付款项及其他流动资产 5,102,997 5,250,750 761,199 应收关联方款项 477,865 506,822 73,474 总流动资产 33,964,696 38,853,276 5,632,542 股权投资 1,951,910 2,164,047 313,721 物业及设备净额 35,433,509 36,233,881 5,252,810 土地使用权净额 6,762,240 6,875,348 996,716 无形资产净额 52,758 45,466 6,591 经营租赁使用权资产 398,082 331,050 47,992 商誉 4,157,111 4,157,111 602,655 递延所得税资产 1,103,655 1,191,798 172,774 长期投资 5,221,110 6,292,110 912,164 长期金融应收款项 1,039,946 989,488 143,446 其他非流动资产 938,980 645,036 93,511 总资产 91,023,997 97,778,611 14,174,922 负债及权益 流动负债 短期银行借款 10,934,419 11,089,280 1,607,608 应付款项 2,577,229 2,420,258 350,864 客户预付款项 1,833,131 1,717,342 248,962 应付所得税 279,541 287,950 41,744 应付关联方款项 796,660 92,221 13,369 经营租赁负债 139,787 120,382 17,452 应付股息 19,659 2,085,103 302,276 其他流动负债 6,288,714 5,876,810 851,958 总流动负债 22,869,140 23,689,346 3,434,233 长期银行借款 18,000 17,000 2,464 非流动经营租赁负债 261,257 218,721 31,708 递延所得税负债 615,073 628,469 91,109 可换股优先债券 124,114 10,347,781 1,500,113 总负债 23,887,584 34,901,317 5,059,627 股东权益 普通股（每股面值0.0001美元；10,000,000,000股股份已授权；于2025年12月31 日，795,528,169股股份已发行而其中790,812,316股股份在外流通；于2026年3月 31日，769,900,693股股份已发行而其中766,482,022股股份在外流通） 513 495 72 资本公积 24,000,698 22,795,854 3,304,705 库存股，按成本计 (254,480) (245,970) (35,658) 未分配利润 42,918,864 39,859,455 5,778,408 累计其他综合损失 (281,266) (291,188) (42,213) 中通快递（开曼）有限公司股东权益 66,384,329 62,118,646 9,005,314 非控制性权益 752,084 758,648 109,981 总权益 67,136,413 62,877,294 9,115,295 总负债及权益 91,023,997 97,778,611 14,174,922 未经审计合并现金流数据概要： 截至3月31日止三个月 2025年 2026年 人民币 人民币 美元 （千元） 经营活动产生的现金净额 2,362,976 2,789,045 404,327 投资活动所用的现金净额 (3,158,465) (7,174,549) (1,040,091) 融资活动（所用）／产生的现金净额 (261,091) 5,831,073 845,328 汇率变动对现金、现金等价物及受限制现金的影响 (12,560) (50,167) (7,273) 现金、现金等价物及受限制现金的（减少）／增加净额 (1,069,140) 1,395,402 202,291 期初现金、现金等价物及受限制现金 13,530,947 10,046,717 1,456,468 期末现金、现金等价物及受限制现金 12,461,807 11,442,119 1,658,759 下表提供简明合并资产负债表中所列报的现金、现金等价物及受限制现金与简明合并现金流量表所示金额之总和的核对： 于 2025年 2026年 12月31日 3月31日 人民币 人民币 美元 （千元） 现金及现金等价物 10,011,533 11,406,935 1,653,658 流动性受限制现金 29,129 29,129 4,223 非流动性受限制现金 6,055 6,055 878 总现金、现金等价物及受限制现金 10,046,717 11,442,119 1,658,759 公认会计准则与非公认会计准则业绩的调节表 截至3月31日止三个月 2025 2026 人民币 人民币 美元 （以千元计，股份及每股数据除外） 净利润 2,039,181 2,156,356 312,605 加： 股权激励费用(1) 220,269 221,119 32,056 出售股权投资和子公司的收益，扣除所得税 (121) (395) (57) 调整后净利润 2,259,329 2,377,080 344,604 净利润 2,039,181 2,156,356 312,605 加： 折旧 789,108 912,649 132,306 摊销 37,819 49,211 7,134 利息费用 68,876 50,272 7,288 所得税费用 531,574 552,180 80,049 息税折摊前收益 3,466,558 3,720,668 539,382 加： 股权激励费用 220,269 221,119 32,056 出售股权投资和子公司的收益 (147) (478) (69) 调整后息税折摊前收益 3,686,680 3,941,309 571,369 (1) 所得税净额为零 公认会计准则与非公认会计准则业绩的调节表 截至3月31日止三个月 2025年 2026年 人民币 人民币 美元 （以千元计，股份及每股数据除外） 归属于普通股股东的净利润 1,993,247 2,118,333 307,093 加： 股权激励费用(1) 220,269 221,119 32,056 出售股权投资和子公司的损失／（收益），扣除所得税 (121) (395) (57) 归属于普通股股东的调整后净利润 2,213,395 2,339,057 339,092 用于计算每股普通股／美国存托股净收益的加权平均股数 基本 798,486,427 776,158,342 776,158,342 摊薄 832,052,527 798,341,566 798,341,566 归属于普通股股东的每股／美国存托股净收益 基本 2.50 2.73 0.40 摊薄 2.44 2.68 0.39 归属于普通股股东的每股／美国存托股调整后净收益 基本 2.77 3.01 0.44 摊薄 2.71 2.95 0.43 (1) 所得税净额为零 投资者及媒体咨询请联系： 中通快递（开曼）有限公司 投资者关系电邮：ir@zto.com电话：+86 21 5980 4508 消息来源：中通快递（开曼）有限公司
全球首张：欣旺达率先获动力电池焕新DEKRA Seal证书
2026-05-20中国动力电池行业再迎里程碑时刻。近日，欣旺达动力电池有限公司自主研发的HVBTTER动力电池包总成，成功通过DEKRA德凯测试，荣获全球首张动力电池焕新DEKRA Seal证书。 欣旺达此次获证，不仅意味着其产品全面达到中国最高电池安全标准，更是对国际市场需求的有力回应。DEKRA德凯作为多国市场准入认证服务的权威机构，其颁发的证书将为欣旺达拓展海外市场、增强国际客户信心提供强有力的权威背书。 左一为欣旺达质量体系测试副总监蔡焕杰，右一为DEKRA德凯集团亚太区高级副总裁、中国大陆及香港董事总经理吴航军 全球首张证书含金量有多高？ DEKRA Seal认证标识在全球市场享有极高公信力。该认证体系凭借严谨的评估框架与动态演进的评价规则，持续引领行业标准。全新升级的认证标识设计更直观、更具辨识度，进一步巩固了其作为高信任度、高完整性的全维度综合评价平台的核心地位，致力于为市场提供透明、安全、可靠的产品测试和认证服务。 本次欣旺达的全套测试在动力电池新国标强检公告实验室、DEKRA德凯战略合作伙伴CATARC中汽中心进行，覆盖： 电气安全：过充、短路、热失控等极端工况下的防护能力 机械可靠性：振动、冲击、挤压等环境适应性，涵盖新增的底部撞击测试 环境适应性：温湿度循环、盐雾、防水防尘 性能耐久：新增的快充循环后安全测试，充分验证长期快充场景下的可靠性 随着全球新能源汽车产业快速发展，欧盟新电池法规等国际准入要求日趋严格。新国标GB 38031-2025在修订过程中，充分考虑了与国际标准（如UN ECE R100）的协同，并建立了中国东盟共建"一带一路"互认互通政策。DEKRA德凯和欣旺达以实际行动，加速中国技术、中国标准全球化，为国产动力电池产品出海铺路赋能。 欣旺达质量体系测试副总监蔡焕杰表示："感谢DEKRA德凯对欣旺达的高度认可，欣旺达始终将'安全'作为技术创新的底线，在HEV混动领域持续深耕，致力于为全球用户提供高安全、高性能的动力解决方案。此次获证，让我们更有信心与全球伙伴携手，让中国智造的安全标准成为国际新能源产业的通用语言，共同护航全球用户的安全绿色出行。" DEKRA德凯集团亚太区高级副总裁、中国大陆及香港董事总经理吴航军表示："恭喜欣旺达获颁全球首张动力电池焕新DEKRA Seal证书。这张证书不仅是对欣旺达HEV产品安全品质的权威认可，更象征着中国动力电池产业正从'规模领先'迈向'标准引领'的新阶段。DEKRA Seal的使命，正是携手如欣旺达这样的领军企业，将更严的安全标准打造为全球新能源产业通行的信任基石。我们期待以此为新起点，以全球化的专业服务网络，持续为新能源产业的创新与出海护航。" 消息来源：DEKRA德凯亚太区
星巴克中国与云南农业大学达成战略合作
2026-05-20以产教融合新模式，推动中国咖啡产业高质量发展 中国昆明2026年5月20日 /美通社/ -- 今日，星巴克中国宣布与云南农业大学签署校企合作协议，双方正式建立长期稳定的战略合作关系。此次合作将结合星巴克在咖啡零售、人才发展和产业实践中的长期积累，以及云南农业大学在咖啡学科建设、科研创新与产业服务方面的优势，以"人才共育、科技共创、成果共享、品牌共塑"的产教融合新模式，为中国咖啡行业人才培养及产业提质升级注入新动能。 签约仪式上，省教育厅副厅长王永全、省科技厅副厅长何革伟、省农业农村厅副厅长谭鸿明等领导出席活动。 星巴克中国与云南农业大学签署战略合作协议 星巴克中国始终致力于为中国咖啡产业打造标志性的本土实践样本。此次携手云南农业大学，不仅是一次校企合作，更是双方共同迈向围绕未来人才培养、伙伴成长和咖啡产业应用创新的崭新起点。星巴克中国希望通过校企双方的合力深耕，将共识转化为行动，让青年学子看见未来、让在职的伙伴获得成长、为星巴克中国的长期成长注入更多来自人才、教育、以及云南咖啡原产地的力量。 云南农业大学作为云南省咖啡产业人才培养与科技创新的主力军，始终肩负着把咖啡学科办成"中国代表"的时代使命。在云南省有关厅局的有力指导和支持下，云南农业大学咖啡学科教育体系实现了从无到有、从有到优的跨越式发展，咖啡科技创新平台体系不断完善，关键核心技术持续突破，科研成果加速向产业一线转化落地、惠及广大咖农与企业，生动诠释了"把论文写在云岭大地上"的责任担当。此次云南农业大学与星巴克中国的强强联手，将在人才共育、技术共研、品质共控、品牌共建、可持续发展等领域全面发力，共同打造校企合作新典范。 多年来，星巴克中国已与全国多所院校建立长期校企合作关系，累计纳入了包括北京大学光华管理学院、深圳职业技术大学、浙江商业职业技术学院、上海城建职业学院等各大高校的数万名优秀学生人才，形成了稳定的人才转化路径。其中，星巴克中国与浙江商业职业技术学院的校企合作已逾十年，近两年来累计有 300 余名学子奔赴一线岗位历练，并在实践中成长为40余位店经理及200余位值班主管，成为能够独立承担门店运营的中坚力量。与此同时，星巴克中国也面向职业院校及特殊青年群体开展定向合作，通过课程共建与门店实训等方式为学生提供真实的工作场景与岗位实践机会，以"人文关怀"为底色，让更多特殊人群在被接纳、鼓励的环境中开启稳定的职业起点。作为行业标杆企业，星巴克中国持续探索校企合作与人才发展的新模式，依托遍布全国的门店网络、成熟的零售运营体系，以及系统化的伙伴成长路径，持续为青年人才提供真实、多元、可持续的职业发展机会。 共育人才，打造学用贯通的成长闭环 目前，中国咖啡市场进入"高速扩容"与"深度分化"并行的新阶段，咖啡文化走向日常，顾客需求日益多元化。这也意味着，咖啡零售人才的能力要求已不再停留于门店服务，而是需要深度洞察消费需求、理解社区肌理、挖掘产品价值，同时具备全方位综合素养，为运营业务和品牌发展创造增量价值。 在此背景下，星巴克中国与云南农业大学以此次合作为牵引，跳出常规校企的单点连接，转而以线性延展、可持续运转的方式储备专业人才、激发产业活力。一方面，双方将创新性地打造"星巴克项目"，开设咖啡专业选修课并支持学分认定，帮助学生在专业能力提升之外，建立起面向真实场景的判断力、执行力与团队协同能力，以出众的综合职业素养在未来的职场发展中脱颖而出。 另一方面，双方将共同举办校园专场宣讲、招聘会及产业交流活动，把产业端的用人需求与发展机会更早前置到校园端。在此基础上，星巴克中国还将为学生开放实习实训岗位、提供专业实践指导机会，为咖啡相关专业学生贯通从校园到职场的清晰职业发展路径。这一系列举措，不仅为青年人才搭建起"成长直通车"，也将实现实习实践与就业、学历教育与职业能力的有效衔接，进一步促进云南产区与消费端之间的人才流动，推动本土咖啡市场全链条共建共荣。 系统化体系，支持伙伴长期职业发展 星巴克中国始终"以人为先"，将伙伴发展作为持续推进"千店千面"战略的重要根基。从"启航项目"，到"星耀"、"星光"，再到"北极星"与"星跃"项目，星巴克中国已经为伙伴们搭建起一条完整而清晰的职场成长路径，不仅为业务快速发展提供人才支撑，也践行着对伙伴长远发展的承诺。在门店日常运营中，星巴克中国通过运营模式创新和数字化工具赋能伙伴成长，帮助伙伴简化基础工作流程，让伙伴将更多的时间和心力投入到与顾客的联结中去，创造有温度的星巴克体验。 此次与云南农业大学的战略合作，是星巴克中国在伙伴发展领域的又一创新探索。通过连接高校教育资源，星巴克中国希望帮助在职伙伴在已有岗位经验的基础上，进一步拓宽职业发展边界。双方还将携手培育更具韧性的零售管理梯队，为不同城市、不同社区、不同门店场景培养更多面向未来的优秀人才。 科创聚力，共同探索产学研融合体系 作为长期服务云南咖啡产区的中坚力量，云南农业大学依托食品科学与工程一级学科博士点、硕士点，构建起本-硕-博-成人教育-职业能力提升立体贯通式人才培养体系，并在咖啡优良品种选育、微水脱皮脱胶、精准定向发酵、风味品质稳定提升、副产物高值化利用等领域取得多项应用成果。依托云南农业大学雄厚的科研实力与核心原产地的资源禀赋，双方将探索更多未来合作方向。 展望未来，星巴克中国将持续聚焦人才培养与产学研协同创新，积极拓展创新合作生态，以一颗咖啡豆都为起点，连接产地优势、科研创新与产业链协同的关键环节，推动创新成果更高效地走向应用与实践，为中国咖啡产业生态高质量发展提供坚实支撑。
